Perspectives du marché et des investissements 2023 T1
Une mise à jour par nos gestionnaires principaux de portefeuille.
Préparez-vous à ce que les titres mondiaux subissent des montagnes russes. L’évolution du paysage économique mondial offre aujourd’hui aux États-Unis, au Canada et à l’Asie un ensemble hétérogène de possibilités et de défis en matière d’investissement.
Dans un contexte de volatilité, les actions de petite capitalisation de qualité offrent un potentiel de gains à long terme.
La stabilité des actions au mois de juin masque un horizon économique imprévisible. La Réserve fédérale américaine et la Banque du Canada sont toutes deux confrontées au défi de gérer l’inflation sans provoquer de fortes perturbations économiques. Leurs stratégies pourraient stabiliser l’économie ou la faire reculer légèrement, ce qui influencerait les actions américaines et canadiennes.
Le macro-environnement se caractérise par des occasions de croissance potentielle et des défis liés à une inflation élevée et à des taux d’intérêt en hausse. Ces incertitudes imposent une approche d’investissement ciblée, surtout pour les actions de petite capitalisation de qualité, qui continuent d’offrir des résultats prometteurs malgré les fluctuations du marché.
Les petites capitalisations américaines et canadiennes présentent des occasions d’investissement attrayantes, les petites capitalisations des deux marchés se négociant à des prix nettement inférieurs à ceux des grandes capitalisations, une situation qui n’a pas été vue depuis 22 ans. Les fondamentaux solides des portefeuilles de nos stratégies de petites capitalisations américaines et canadiennes, comme leurs rendements élevés et leurs bilans sains, laissent entrevoir un potentiel de croissance pour les trimestres à venir, même dans un contexte d’incertitudes macroéconomiques.
Pour le second semestre de 2023, les perspectives économiques de la Chine sont influencées par les changements de politique, les tendances à la reprise et l’évolution des relations avec les États-Unis. Des changements politiques imminents visent à stabiliser le secteur immobilier et à stimuler ceux de la consommation. Une approche de croissance durable, soutenue par le taux d’épargne national de 45 % de la Chine, semble privilégiée par rapport à une reprise rapide. Les relations entre les États-Unis et la Chine, bien que tendues au premier semestre 2023, pourraient s’améliorer, ce qui serait bénéfique pour les investisseurs.
Compte tenu des tendances historiques, et malgré les ralentissements actuels dans les économies émergentes, les perspectives pour le second semestre 2023 sont prometteuses et offrent un potentiel de rendement notable.